THE CONSUMER GOODS AND RETAIL TEAM HAS EXTENSIVE KNOWLEDGE OF THE SECTOR BECAUSE OF A TRSUTED RELATIONSHIP BUILT SINCE AZ CAPITAL'S INCEPTION WITH DIFFERENT COMPANIES IN THE FOOD, BEVERAGE, AGRICULTURE, AND FASHION SECTORS. 

EL EQUIPO DE CONSUMO Y RETAIL POSEE UN AMPLIO CONOCIMIENTO DEL SECTOR FRUTO DE LA RELACIÓN CONSTRUIDA DESDE EL NACIMIENTO DE AZ CAPITAL CON DIFERENTES EMPRESAS DEL SEGMENTO DE ALIMENTACIÓN, BEBIDAS, AGRICULTURA O MODA.

We have a solid track record in successfully advising multiple family-owned companies in the diversification of their business through mergers, acquisitions or divestments and we have helped large corporations to complete their business objectives. The team has in-depth knowledge of the dynamics of the sector, being in continuous dialogue with management teams and decision-makers. We have advised on more than 20 transactions, with an aggregate value of between €25 MM and €1,2 Bn.

Hemos asesorado a múltiples compañías familiares en la diversificación o reorientación de su negocio a través de operaciones de fusiones, adquisiciones o desinversiones y hemos ayudado a grandes corporaciones a completar sus objetivos de negocio.
Conocemos las dinámicas del sector y a los distintos actores que participan en las mismas, tras haber asesorado en más de 20 operaciones, con valor agregado de entre €25 MM y €1.200 MM.

Consumer Goods and Retail

Consumo y Retail

Transactions

Transacciones 

Consumo y Retail - AZ Capital

Portada

AZ Capital

AZ Capital acted as financial advisor to PAI Partners, a leading European private equity firm, in the sale of its majority stake in Grupo Uvesco, S.A., one of the leading food retail groups in Spain, operating the BM Supermercados and Super Amara supermarket chains.

PAI Partners initially acquired a majority stake in Uvesco with the aim of supporting its strategic expansion and value-creation strategy in a fragmented market, a transaction in which AZ Capital also acted as financial advisor. Under PAI’s ownership, the company significantly expanded its store network and strengthened its operational and financial performance.

PAI Partners sold its majority stake to a consortium of investors led by Uvesco’s management team together with leading Basque investors, with final closing of the transaction expected in early 2026.


AZ Capital ha actuado como asesor financiero de PAI Partners, destacada firma europea de private equity, en la venta de su participación mayoritaria en Grupo Uvesco, S.A., uno de los grupos líderes de distribución alimentaria en España, propietario de las cadenas BM Supermercados y Super Amara.

PAI Partners inicialmente adquirió una participación mayoritaria en Uvesco con el objetivo de apoyar su expansión estratégica y creación de valor en un mercado fragmentado, transacción en la que también AZ Capital actuó como asesor financiero. Bajo la propiedad de PAI, la compañía ha ampliado de manera relevante su red de tiendas y ha fortalecido su desempeño operativo y financiero.

La venta de la participación mayoritaria de PAI Partners se ha realizado a un consorcio de inversores liderado por el equipo directivo de Uvesco y reconocidos inversores vascos, con el cierre definitivo de la transacción previsto para principios de 2026.


Mergers and Acquisitions

Sell-side advisory

Asesoramiento en la venta

PAI Partners -  Asesoramiento en la adquisición - Uvesco

PAI Partners - Asesoramiento en la venta-Uvesco - AZ Capital

PAI Partners &#8211; Asesoramiento en la venta-Uvesco

AZ Capital has advised Saesco Medical, a European group specialized in the distribution of medical devices, consumables and equipment for minimally invasive surgery and backed by Miura Partners, on its international expansion through the majority acquisition of Rivolution GmbH, a German company focused on the distribution of consumables and medical equipment.

This transaction marks Saesco Medical’s eighth acquisition as part of its pan-European buy-and-build strategy, adding new capabilities and a strong local platform in the DACH region. The deal strengthens its presence across Europe, where it already operates in Spain, Portugal, Italy, Belgium, the Netherlands and Poland, further consolidating its position as a leading pan-European distributor of medical technology.

Rivolution’s founder and CEO, Thomas Geir, will remain a shareholder and continue to lead the company, ensuring business continuity and driving its growth in the region. 


AZ Capital ha asesorado a Saesco Medical, grupo europeo especializado en la distribución de dispositivos, consumibles y equipamiento médico para cirugía mínimamente invasiva y participado por Miura Partners, en su expansión internacional mediante la adquisición mayoritaria de Rivolution GmbH, compañía alemana dedicada a la distribución de consumibles y equipamiento médico.

Esta operación representa la octava adquisición de Saesco Medical en el marco de su estrategia paneuropea de crecimiento inorgánico, incorporando nuevas capacidades y una sólida plataforma local en la región DACH. La transacción refuerza su presencia en Europa, donde ya opera en España, Portugal, Italia, Bélgica, Países Bajos y Polonia, consolidando su posicionamiento como distribuidor paneuropeo de referencia en tecnología médica.

El fundador y CEO de Rivolution, Thomas Geir, continuará como accionista y al frente de la gestión, asegurando la continuidad del negocio y liderando su desarrollo en la región.


Salud y Farma

Buy-side advisory

Asesoramiento en la adquisición

Miura Partners se asocia con Saesco Medical

Werfen - Asesoramiento en la venta-Palex

Saesco -Asesoramiento en la Adquisición - Rivolution - AZ Capital

Saesco -Asesoramiento en la Adquisición &#8211; Rivolution

AZ Capital has acted as exclusive financial advisor to Movertis in its merger with Sherlog, with the support of Seaya. This strategic transaction has resulted in the creation of Movilia, a new leading technology group in the fleet management sector.
Movertis is a technology company specialized in advanced solutions for comprehensive fleet and mobility management. Over more than fifteen years of track record, the company has developed a proprietary and highly customizable platform, supported by strong in-house technological development capabilities, enabling private companies and public administrations to improve fleet operating efficiency and optimize real-time decision-making.
The merger with Sherlog forms part of a broader sector consolidation strategy aimed at creating a group with greater scale, complementary capabilities and an integrated value proposition designed to serve a diverse and evolving market. As a result of this transaction, Movilia is launched with a solid base of more than 10,000 customers and 100,000 vehicles under management across Southern Europe, and a clear ambition to achieve double-digit annual growth.
Executive leadership of Movilia will be assumed by Pablo Mazón, founder and CEO of Movertis, who will lead this new phase of the group, driving technological innovation, sector consolidation and the long-term development of the project.
The entry of Seaya as a strategic partner represents a key inflection point in the group’s evolution, providing financial capacity, experience in scaling technology companies and a long-term growth vision, within a market environment shaped by digitalization, operational efficiency and sustainable mobility.
“The support of AZ Capital’s technology team was critical throughout the entire process. Thanks to their expertise in B2B SaaS, they were able to identify Movertis’ full potential from the outset and help us make the right decisions at every stage. Their close, hands-on approach, strong ecosystem connections and full alignment with our growth objectives were essential to the success of the transaction,” says Pablo Mazón.
Víctor Mata, Partner at AZ Capital, adds: “This transaction is a clear example of how we support technology companies with ambitious growth plans at key moments in their development. We worked closely with Movertis and Seaya to structure a transaction that not only enables the entry of a strategic partner but also lays the foundations for the creation of a leading platform with a long-term vision”.
This transaction further strengthens AZ Capital’s position as a leading advisor in technology sector transactions, with extensive experience supporting innovative companies through complex processes of growth, transformation and long-term sustainable value creation.


AZ Capital ha actuado como asesor financiero exclusivo de Movertis en su fusión con Sherlog, con el respaldo de Seaya. Esta operación estratégica da lugar a la creación de Movilia, un nuevo grupo tecnológico de referencia en tecnología para gestión de flotas.
Movertis es una compañía tecnológica especializada en soluciones avanzadas de gestión integral de flotas y movilidad. A lo largo de más de quince años de trayectoria, ha desarrollado una plataforma propia y altamente personalizable, apoyada en una sólida capacidad de desarrollo tecnológico, que permite a empresas privadas y administraciones públicas mejorar la eficiencia operativa de sus flotas y optimizar la toma de decisiones en tiempo real.
La fusión con Sherlog se enmarca en una estrategia de consolidación del sector, orientada a crear un grupo con mayor escala, capacidades complementarias y una propuesta de valor integral diseñada para atender un mercado diverso y en evolución. Como resultado de esta operación, Movilia nace con una base sólida de más de 10.000 clientes y 100.000 vehículos gestionados en el sur de Europa, y con una clara ambición de crecimiento a doble dígito anual.
La dirección ejecutiva de Movilia recaerá en Pablo Mazón, fundador y CEO de Movertis, quien liderará esta nueva etapa del grupo, impulsando la innovación tecnológica, la consolidación del sector y el desarrollo del proyecto a largo plazo.
La entrada de Seaya como socio estratégico representa un punto de inflexión en la evolución del grupo, aportando capacidad financiera, experiencia en el escalado de compañías tecnológicas y una visión de crecimiento a largo plazo, en un entorno marcado por la digitalización, la eficiencia operativa y la sostenibilidad en la movilidad.
“El acompañamiento del equipo de tecnología de AZ Capital ha sido clave durante todo el proceso. Gracias a su expertise en SaaS B2B, desde el primer momento supieron ver todo el potencial de Movertis y ayudarnos a tomar las decisiones más adecuadas en cada fase. Su actitud cercana, su conexión con el ecosistema y su alineación total con nuestros objetivos de crecimiento fueron esenciales para el éxito de la operación”, señala Pablo Mazón.
Víctor Mata, socio de AZ Capital, añade: “Esta operación es un claro ejemplo de cómo acompañamos a compañías tecnológicas con ambición de crecimiento en momentos clave de su desarrollo. Hemos trabajado estrechamente con Movertis y con Seaya para estructurar una transacción que no solo permite la entrada de un socio estratégico, sino que sienta las bases para la creación de una plataforma líder con vocación de largo plazo”.
Esta transacción refuerza el posicionamiento de AZ Capital como asesor de referencia en transacciones del sector tecnológico, con una amplia experiencia en el acompañamiento de compañías innovadoras en procesos complejos de crecimiento, transformación y creación de valor sostenible a largo plazo.


Tecnología

Advisory on merger and investor entry

Asesoramiento en la fusión y entrada de inversor

Keonn - Asesoramiento en la venta-Novanta

Mytra - Asesoramiento en la venta-Acciona

Movertis - Asesoramiento en la fusión - Localizador Sherlog, Seaya - AZ Capital

Movertis &#8211; Asesoramiento en la fusión &#8211; Localizador Sherlog, Seaya

AZ Capital has advised Templus, the leading regional, sustainable, state-of-the-art data center platform in Southern Europe, backed by ICG (Intermediate Capital Group) and Teras, on its acquisition of 9 data centers from AtlasEdge.

The acquired portfolio spans key markets including Amsterdam, Barcelona, Paris, Copenhagen, Leeds, London, Milan, Madrid, and Zurich. This deal expands Templus' footprint to over 750 clients across and beyond 60 MW in capacity. The transaction marks a pivotal step in Templus' expansion, delivering meaningful scale, geographical diversification, and a strengthened position as Europe's premier independent, neutral colocation provider.


AZ Capital ha asesorado a Templus, plataforma regional líder de centros de datos sostenibles y de vanguardia en el sur de Europa respaldada por ICG (Intermediate Capital Group) y Teras, en la adquisición de 9 centros de datos de AtlasEdge.

El portfolio adquirido comprende 9 centros de datos en mercados clave: Ámsterdam, Barcelona, París, Copenhague, Leeds, Londres, Milán, Madrid y Zúrich. La operación amplia el footprint de Templus a más de 750 clientes y 60 MW de capacidad. Esta transacción marca un hito transformacional en la expansión de Templus, aportando escala, diversificación geográfica y reforzando su liderazgo como proveedor independiente y neutral de colocation en Europa.


Infraestructuras

Asesoramiento en la adquisición 

Cellnex - Asesoramiento en la adquisición - Bouygues Telecom

ICG -Asesoramiento en la Adquisición - Atex Inc.

Templus, ICG, Teras -Asesoramiento en la Adquisición - AtlasEdge - AZ Capital

Templus, ICG, Teras -Asesoramiento en la Adquisición &#8211; AtlasEdge

AZ Capital has acted as exclusive financial advisor to Reganosa on the acquisition of a 99.88% stake in Saltos del Cinca, a hydropower generation platform in Spain previously owned by funds managed by Plenium Partners.

Saltos del Cinca operates the Arias I, Arias II and Ariéstolas plants, with a total installed capacity of 19 MW, and provides operation and maintenance services within the hydropower sector.

Through this transaction, Reganosa continues to diversify its business, strengthens its positioning in the energy transition, and adds renewable assets to its portfolio that complement the projects it is already developing in this area. Furthermore, the incorporation of hydropower generation will enable the integration of a competitive renewable energy source into the group’s energy consumption, enhance its profitability, and expand its technical capabilities and service offering to third parties, both in the domestic and international markets.


AZ Capital ha actuado como asesor financiero exclusivo de Reganosa en la adquisición del 99,88% de Saltos del Cinca, plataforma de generación hidroeléctrica en España previamente propiedad de fondos controlados por Plenium Partners.

Saltos del Cinca opera las centrales de Arias I, Arias II y Ariéstolas que cuentan con una potencia instalada agregada de 19 MW y presta servicios de operación y mantenimiento en el ámbito de la energía hidráulica.

Con esta operación, Reganosa avanza en la diversificación de su actividad, refuerza su posicionamiento en la transición energética y añade a su cartera activos renovables complementarios a los proyectos que ya desarrolla en este ámbito. Asimismo, la incorporación de generación hidroeléctrica permitirá integrar una fuente renovable y competitiva en los consumos energéticos del grupo, mejorar su rentabilidad y ampliar sus capacidades técnicas y de prestación de servicios a terceros, tanto en el mercado nacional como en el internacional.


Energía y Utilities

Reganosa - Asesoramiento en la adquisición - Enagas 95

Reganosa - Asesoramiento en la venta - Enagas 54

Naturgy - Asesoramiento en la adquisición - ASR Wind

Acciona – Salida a bolsa - Acciona Energía

Reganosa -Asesoramiento en la Adquisición - Saltos del Cinca - AZ Capital

Reganosa -Asesoramiento en la Adquisición &#8211; Saltos del Cinca


AZ Capital acted as exclusive financial advisor to Somos Hijolusa shareholders, Proa Capital and the Gomez family, in the sale of a minority stake to a group of private investors.

Somos Hijolusa is a leading food company specializing in the processing and commercialization of premium quality fresh potatoes, carrots, leeks, and other fresh vegetables, as well as other IV & V range related products.

Following ProA Capital's entry into the shareholding structure of Patatas Hijolusa in 2022, Agrícola Villena and Natuber have been incorporated to create Grupo Somos Hijolusa.


AZ Capital ha actuado como asesor financiero exclusivo de los accionistas de Somos Hijolusa, Proa Capital y los hermanos Gómez, en la venta de una participación minoritaria a un grupo de inversores privados.

Somos Hijolusa es una empresa alimentaria líder especializada en el procesamiento y comercialización de patatas frescas, zanahorias, puerros y otras hortalizas frescas de primera calidad, así como otros productos relacionados con la gama IV y V.

Tras la entrada de ProA Capital en el accionariado de Patatas Hijolusa en 2022, se han incorporado Agrícola Villena y Natuber para conformar el Grupo Somos Hijolusa.


Patatas Hijolusa - Asesoramiento en la venta - ProA Capital

Hijolusa - Asesoramiento en la venta-Inversores Privados - AZ Capital

Hijolusa &#8211; Asesoramiento en la venta-Inversores Privados

GB Foods is a multinational food company with presence in +50 countries and owner of +30 iconic brands such as Gallina Blanca, Avecrem, and Star.

AZ Capital acted as exclusive financial advisor on the refinancing of the syndicated loan raised in 2019 to fund the acquisition of Continental Foods. 

Through this transaction, GB Foods successfully transitioned to a Spanish corporate financing model.


GB Foods es una compañía multinacional del sector alimentario con presencia en +50 países y propietaria de +30 marcas icónicas como Gallina Blanca, Avecrem o Star. 

AZ Capital ha actuado como asesor financiero exclusivo en la refinanciación del préstamo sindicado de 2019 con motivo de la adquisición de continental Foods. 

Con esta transacción, GB Foods ha conseguido migrar hacia un esquema de financiación corporativa en mercado español


Debt Advisory

Debt refinancing advisory

Asesoramiento en refinanciación de deuda

Corpfin - Asesoramiento en refinanciación de deuda - El Fornet

Citri&amp;Co - Asesoramiento en refinanciación de deuda

Agrolimen - Asesoramiento en la adquisición - Continental Foods

Agrolimen - Asesoramiento en la adquisición - GB Foods Africa

GB Foods - Asesoramiento en refinanciación de deuda - AZ Capital

GB Foods &#8211; Asesoramiento en refinanciación de deuda

AZ Capital acted as financial advisor to Spring Hotels on the acquisition and structuring of the financing of Mare Nostrum Resort, a hotel complex located in the south of Tenerife with over 1,000 rooms distributed across three hotels: Sir Anthony 5*, Mediterranean Palace 5*, and Cleopatra Palace 4*.

The transaction, valued at €430 million, represents the largest single-asset hotel transaction in the history of Spain. The complex also includes a convention centre (MICE) with capacity for more than 1,600 people, a Hard Rock Cafe, and a beach club.

With this acquisition, Spring Hotels increases its portfolio to seven hotel assets and more than 2,300 rooms owned and under management, consolidating its position as one of the leading independent hotel groups in Spain.

AZ Capital ha sido el asesor financiero de Spring Hotels en la adquisición y estructuración de la financiación de Mare Nostrum Resort, un complejo hotelero ubicado en el sur de Tenerife con más de 1.000 habitaciones distribuidas en 3 hoteles: Sir Anthony 5*, Mediterranean Palace 5* y Cleopatra Palace 4*.

La operación, valorada en €430m, representa la mayor transacción de un único activo hotelero en la historia de España. El complejo incluye además un centro de convenciones (MICE) con capacidad para más de 1.600 personas, un Hard Rock Cafe y un beach club.

Con esta adquisición, Spring Hotels eleva su portfolio a siete activos hoteleros y más de 2.300 habitaciones en propiedad y bajo gestión, consolidando su posición como uno de los principales grupos hoteleros independientes en España.

Real Estate y Hoteles

Grupo Lar -Asesoramiento en la Adquisición - Lar España

Spring -Asesoramiento en la Adquisición - Brookfield - AZ Capital

Spring -Asesoramiento en la Adquisición &#8211; Brookfield

Synergym is one of the leading fitness centres operators in Spain, specializing in the smart price segment and pursuing an ambitious expansion plan through organic openings.

AZ Capital acted as exclusive financial advisor to Synergym in a two-phase transaction: first, the entry of a minority investor to strengthen the company’s balance sheet; and second, the arrangement of a new €70MM syndicated loan, including an additional €30MM accordion facility, aimed at refinancing existing debt and funding future openings to support its strategic growth plan.

This new capital structure strengthens Synergym’s financial position, streamlines its banking pool, and provides the resources to continue expanding its footprint. The financing was fully syndicated among banks and alternative lenders.


Synergym es una de las principales cadenas de centros fitness en España, especializada en el segmento smart price y con un ambicioso plan de expansión a través de nuevas aperturas orgánicas. 

AZ Capital ha actuado como asesor exclusivo de Synergym en esta operación estructurada en dos fases: primero, la incorporación de un inversor minoritario para reforzar el balance, y posteriormente, la obtención de un nuevo préstamo sindicado de €70MM, con una línea acordeón de €30MM adicionales, destinados a refinanciar la deuda actual y a nuevas aperturas, para desarrollar así su plan estratégico.

Esta nueva estructura de capital permite a Synergym fortalecer su balance, simplificar su pool bancario y seguir expandiendo su negocio mediante nuevas aperturas. La financiación ha sido totalmente sindicada entre bancos y fondos de deuda alternativa.


Debt raising advisory

Asesoramiento en búsqueda de financiación

Synergym - Inversión minoritaria - All Seas

Synergym - Asesoramiento en búsqueda de financiación - AZ Capital

Synergym &#8211; Asesoramiento en búsqueda de financiación

KKH Property Investors is a best-in-class real estate developer specialized in super-prime projects, focused on the transformation and repositioning of assets in landmark locations.

AZ Capital acted as exclusive financial advisor to KKH in securing financing for the development of the landmark real estate complex VERA Sevilla, which will transform the old tobacco factory into a unique destination in Andalusia, comprising super-prime offices, retail space, and public areas.

The financing was secured at a very early stage of the project's commercialization and was structured to accommodate its unique characteristics, ensuring the successful execution and completion of the development.


KKH Property Investors es un promotor inmobiliario especializado en proyectos super-prime, centrado en la transformación y reposicionamiento de activos en ubicaciones emblemáticas.  

AZ Capital ha actuado como asesor financiero exclusivo de KKH en la obtención de financiación para el desarrollo del emblemático complejo inmobiliario VERA Sevilla, que transformará la antigua fábrica de tabacos en un espacio único en Andalucía, compuesto por oficinas, retail y espacios públicos. 

La financiación se ha asegurado en fases muy tempranas de comercialización del proyecto, y ha sido estructurada para adaptarse a sus particularidades, garantizando su ejecución exitosa hasta su entrega final. 


KKH - Asesoramiento en búsqueda de financiación - VERA - AZ Capital

KKH &#8211; Asesoramiento en búsqueda de financiación &#8211; VERA

AZ Capital has acted as sole financial advisor to Indra in the acquisition of a 26.34% stake in Tess Defence, becoming its majority shareholder with a 51.01% stake. The transaction values 100% of Tess’ equity in up to €405 MM.

Tess is a highly strategic transaction for Indra, positioning Tess as the prime contractor for for the Army’s current and future armoured vehicle programs, and further reinforcing Indra’s presence in the land defence industry. TESS will act as the prime contractor of the programs, taking responsibility for their engineering and manufacturing.


AZ Capital ha actuado como asesor financiero exclusivo en la adquisición por parte de Indra del 26,34% de Tess Defence, convirtiéndose en accionista de control de la misma con el 51,01% del capital. La transacción valora el 100% del capital de Tess en hasta €405 MM.

La operación es una adquisición altamente estratégica para Indra, que sitúa a TESS como el prime contractor para los programas de vehículos blindados del Ejército de Tierra presentes y futuros, y refuerza la presencia de Indra en la industria de defensa terrestre. TESS actuará como el contratista principal de los programas, asumiendo funciones de responsabilidad en la ingeniería y producción de los vehículos blindados. 


Industria

Indra - Asesoramiento en la Adquisición - ITP

Indra -Asesoramiento en la Adquisición - Tess Defence - AZ Capital

Indra -Asesoramiento en la Adquisición &#8211; Tess Defence

AZ Capital is pleased to announce that it has acted as exclusive financial advisor to Consultia Business Travel in its new funding round with Orilla Asset Management.
 
Consultia Business Travel, which specializes in comprehensive business travel management, has established itself as a benchmark in the traveltech sector thanks to its SaaS platform Destinux, specifically designed for the business travel industry and already used by more than 800 companies worldwide. The company closed 2024 with solid 20% revenue growth and an 80% increase in EBITDA.
 
With this capital injection, Consultia Business Travel will be able to continue evolving its technology, substantially increase its national presence, and prepare its international expansion strategy. Orilla Asset Management's investment will strengthen Consultia Business Travel's future growth, enabling the company to continue with technological innovation as the foundation of the project.
 
Juan Manuel Baixauli, founder and CEO of Consultia Business Travel, states: "This capital injection will allow us to continue with the philosophy that the company has maintained since its origins: betting on innovation as the foundation both to improve our corporation and to make life simpler and easier for our clients, strengthening what is currently the best technological solution for business travel management, Destinux, which is already used by more than 800 companies worldwide. Orilla Asset Management's investment will allow us to consolidate our position in the markets where we operate."
 
Javier Juliá, partner in AZ Capital's Tech division, adds: "This transaction reflects our firm commitment to the technology sector, where we continue supporting innovative companies like Consultia Business Travel in achieving their strategic objectives. The combination of Consultia's technological expertise with Orilla Asset Management's financial strength creates a value proposition with the potential to transform the corporate travel landscape both in Spain and internationally. At AZ Capital, we are proud to have advised on a transaction that maximizes value for our clients and also contributes significantly to innovation."

AZ Capital se complace en anunciar que ha actuado como asesor financiero exclusivo de Consultia Business Travel en su nueva ronda de financiación con Orilla Asset Management.

Consultia Business Travel, especializada en la gestión integral de viajes de negocios, se ha consolidado como referente en el sector traveltech gracias a su plataforma de software (SaaS) Destinux, diseñada específicamente para el mundo del business travel y que ya utilizan más de 800 empresas en el mundo. La compañía cerró 2024 con un sólido crecimiento del 20% en facturación y un incremento del 80% en el EBITDA.

Con esta inyección de capital, Consultia Business Travel podrá seguir evolucionando su tecnología, incrementar sustancialmente su presencia a nivel nacional y preparar su estrategia internacional. La entrada de Orilla Asset Management reforzará el crecimiento futuro de Consultia Business Travel, permitiendo continuar con la innovación tecnológica como base del proyecto. 
Juan Manuel Baixauli, fundador y CEO de Consultia Business Travel, indica: "Esta inyección de capital nos permitirá continuar con la filosofía que la compañía tiene desde sus orígenes: apostar por la innovación como base tanto para mejorar nuestra corporación como para hacer la vida más sencilla y fácil a nuestros clientes, reforzando la que en estos momentos es la mejor solución tecnológica para la gestión del Business Travel, Destinux, y que ya utilizan más de 800 empresas en el mundo. La entrada de Orilla Asset Management nos permitirá consolidarnos en los mercados que estamos presentes"
Javier Juliá, socio del área Tech de AZ Capital, añade: "Esta transacción refleja nuestro firme compromiso con el sector tecnológico, donde seguimos apoyando a empresas innovadoras como Consultia Business Travel a alcanzar sus objetivos estratégicos. La combinación del expertise tecnológico de Consultia con la solidez financiera de Orilla Asset Management crea una propuesta de valor con el potencial de transformar el panorama de los viajes corporativos tanto en España como internacionalmente. En AZ Capital estamos orgullosos de haber asesorado en una transacción que maximiza el valor para nuestros clientes y que también contribuye significativamente a la innovación."

Funding Round Advisory (Series A+)

Asesoramiento en ronda de financiación (Serie A+)

Consultia - Asesoramiento en ronda de financiación - Orilla - AZ Capital

Consultia &#8211; Asesoramiento en ronda de financiación &#8211; Orilla

Sole financial advisor to Litalsa’s shareholders on the sale of a majority stake in the company
AZ Capital has advised the shareholders of Litalsa on the sale of a majority stake to Oquendo Capital. Through this transaction, Oquendo will support Litalsa in consolidating its leadership position in the metal sheet lithography and varnishing sector, expanding its production capacity and strengthening its international growth.
Founded in 1972 in Oyón (Álava), Litalsa is the leading provider of offset printing and varnishing services for metal sheets in Spain and one of the main players in Europe. It focuses primarily on the food sector, with particular expertise in canned fish, vegetables, and baby food. In recent years, the company has experienced strong growth with the backing of MCH, developing new production technologies and expanding its presence in European markets.


AZ Capital ha asesorado a los accionistas de Litalsa en la venta de una participación mayoritaria a Oquendo Capital. Con esta operación, Oquendo apoyará a Litalsa a consolidar su posición de liderazgo en el sector de la litografía y barnizado para envases metálicos, ampliando su capacidad productiva y reforzando su expansión internacional.
Fundada en Oyón (Álava) en 1972, Litalsa es la empresa líder en servicios de impresión offset y barnizado de planchas metálicas en España y uno de los principales referentes en Europa. Centra su actividad principalmente en el sector alimentario, con especialización en conservas de pescado, vegetales y alimentación infantil. En los últimos años, ha experimentado un fuerte crecimiento con el respaldo de MCH, desarrollando nuevas tecnologías de producción y ampliando su presencia en mercados europeos.


MCH Private Equity - Asesoramiento en la venta - Extol

Realza Capital - Asesoramiento en la adquisición - Litalsa

Realza Capital - Asesoramiento en la venta - Litalsa

Litalsa - Asesoramiento en la venta-Oquendo - AZ Capital

Litalsa &#8211; Asesoramiento en la venta-Oquendo

As part of a broader refinancing of its debt position with several financial institutions, SAMY decided to hedge part of its interest rate exposure.

In a context of high market uncertainty, different hedging structures were evaluated with the objective of locking in interest rate levels throughout the life of the new financing. The instruments considered primarily included interest rate caps, collars, and IRS (Interest Rate Swaps).

Following a detailed analysis of the hedging alternatives and a competitive process to obtain terms from various financial institutions, SAMY chose to implement a single hedging derivative structure with one counterparty.


SAMY, como parte de un proceso de refinanciación de su posición de la deuda con varias entidades financieras decide cubrir parte de su exposición a los tipos de interés.

En una situación de mercado de gran incertidumbre, se analiza la posibilidad de entrar en diferentes estructuras de coberturas con el fin de fijar los niveles de tipo de interés a lo largo de la vida de la financiación (Caps, Collar e IRS principalmente)

Tras un análisis detallado de las alternativas de cobertura y de un proceso de obtención y negociación de los términos de diferentes entidades financieras, se opta por entrar en una estructura de derivados de cobertura con una sola entidad financiera.


Capital Markets Advisory

Advisory on interest rate hedges

Asesoramiento en coberturas de tipos de interés

Asesoramiento en coberturas de tipos de interés - AZ Capital

AZ Capital acted as financial advisor in the structuring and execution of a €25 million capital raise, aimed at syndicating a previously executed investment. AZ Capital led the design of the transaction structure, managed the execution process, identified the pool of investors, and coordinated the investor outreach, marketing and engagement process.

AZ Capital actuó como asesor financiero para levantar 25 millones de euros de capital, destinada a sindicar una inversión previamente realizada. AZ Capital lideró el diseño de la estructura de la operación, la ejecución del proceso, la identificación y contacto del pool de inversores, así como el proceso de marketing y el compromiso de los inversores.

Equity raise 

Levantamiento de capital 

Confidencial - Levantamiento de capital - AZ Capital

Confidencial &#8211; Levantamiento de capital

AZ Capital has advised the shareholders of Palacios Alimentación, a leading company in the ready meals and desserts segments, on the sale of a majority stake to a consortium of investors led by JB Capital.

Palacios Alimentación is the leading player in the Spanish ready meals market, with a strong presence in four core segments: chilled pizzas, Spanish omelettes, desserts, and chorizo. With annual revenues close to €400 million, the company operates seven production facilities across Spain, the United States, and the United Kingdom, where it has a strong presence in the premium dessert segment through its Rhokett brand.



AZ Capital ha asesorado a los accionistas de Palacios Alimentación, empresa líder en el sector de comidas preparadas y repostería, en la venta de una participación mayoritaria a un consorcio de inversores liderado por JB Capital.

Palacios Alimentación es la empresa líder en el mercado español de comidas preparadas y cuenta con una posición destacada en cuatro categorías clave: pizzas refrigeradas, tortilla de patata, repostería y chorizo. Con una facturación cercana a los 400 millones de euros, la compañía opera siete centros productivos en España, Estados Unidos y Reino Unido, donde destaca su marca Rhokett en el segmento de repostería premium.


MCH Private Equity - Asesoramiento en la venta - Conservas Garavilla

MCH Private Equity - Asesoramiento en la adquisición - Conservas Garavilla

Palacios - Asesoramiento en la venta-JB Capital - AZ Capital

Palacios &#8211; Asesoramiento en la venta-JB Capital

AZ Capital is pleased to announce that it has acted as financial advisor in Miura Partners backing of Saesco Medical, a European leader in the distribution of devices and medical equipment for minimally invasive surgery.

Miura Partners has partnered with Saesco Medical, a European group headquartered in Barcelona, specialized in the distribution of medical devices, consumables, and equipment for minimally invasive surgery. The transaction includes the acquisition of Cardiolink, a company founded in 2004 and recognized as a leader in the implementation of medical technologies in Spain and Portugal. Cardiolink joins the Saesco group to strengthen its presence in the clinical and hospital sector in Iberia and broaden its therapeutic offering.

Founded in 2009 in Barcelona, Saesco is a benchmark in the implementation, training, and commercialization of innovative medical technologies, primarily focused on the surgical field and covering therapeutic areas such as obesity, gynecology, urology, and general surgery. The company has evolved into a multi-vertical platform with a direct presence in five countries (Spain, Belgium, the Netherlands, Italy, and Poland), and operates commercially across major European markets. Its portfolio includes over 600 medical-focused products, distributed exclusively for international manufacturers.

The company serves over 2,000 clients across Europe in both public and private sectors, offering solutions to large hospitals and specialized clinics alike. Since 2019, it has integrated six companies across Europe, reinforcing its leadership as a pan-European distributor of medical technologies. Miura’s investment—executed via a capital increase—will support Saesco’s strategy for growth and international consolidation.

Cardiolink brings a highly complementary offering in terms of product, channel, and customer base, with a strong presence in the Spanish public hospital sector. Its business is structured around key divisions such as cardiology, general surgery, endoscopy, organ preservation, urology, and gynecology—significantly expanding the group’s therapeutic coverage. Following the transaction, the combined group reaches over €50 million in revenue, consolidating its position as a key player in the European medical technology distribution market.



AZ Capital se complace en anunciar que ha actuado como asesor financiero en la entrada de Miura Partners en el capital de Saesco Medical, referente europeo en la distribución de dispositivos y equipamiento médico para cirugía mínimamente invasiva

Miura Partners ha invertido en Saesco Medical, grupo europeo con sede en Barcelona, especializado en la distribución de dispositivos, consumibles y equipamiento médico para cirugía mínimamente invasiva. La operación incluye la adquisición de Cardiolink, compañía fundada en 2004, especializada y referencia en la implementación de tecnologías médicas en España y Portugal. Cardiolink se incorpora al grupo Saesco para reforzar su presencia en el sector clínico y hospitalario en Iberia y ampliar su propuesta terapéutica.

Fundada en 2009 en Barcelona, Saesco es un referente en la implementación y desarrollo formativo y comercial de tecnologías médicas innovadoras, principalmente centradas en el ámbito quirúrgico, para las áreas terapéuticas de obesidad, ginecología, urología y cirugía general. La compañía se ha desarrollado en una plataforma multi-vertical, y cuenta con presencia directa en cinco países (España, Bélgica, Países Bajos, Italia y Polonia) operando comercialmente en los principales mercados europeos. Su porfolio incluye más de 600 productos dirigidos al entorno médico, distribuidos en exclusiva para fabricantes internacionales. 

La compañía sirve a más de 2.000 clientes en todo Europa dentro del ámbito público y privado, ofreciendo soluciones tanto a grandes hospitales como a clínicas especializadas. Desde 2019, ha integrado seis compañías en Europa, reforzando su liderazgo como distribuidor paneuropeo en tecnología médica. La entrada de Miura, que invierte en Saesco mediante una ampliación de capital, impulsa su estrategia de crecimiento y consolidación internacional.

Cardiolink aporta una oferta altamente complementaria en producto, canal y cliente, con sólida presencia en el sector hospitalario público español. Su actividad se estructura en divisiones clave como cardiología, cirugía general, endoscopia, preservación de órganos, urología y ginecología, ampliando significativamente la cobertura terapéutica del grupo. Tras la operación, el grupo alcanza una facturación conjunta de más de 50 millones de euros, consolidándose como uno de los actores de referencia en la distribución de tecnología médica en Europa.


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Miura Partners se asocia con Saesco Medical - AZ Capital

AZ Capital is pleased to announce that it has acted as exclusive financial advisor to Keonn Technologies in its strategic partnership with Novanta Inc. (NASDAQ: NOVT), a US-listed global supplier of core technology solutions for the medical and advanced industrial sectors.

Founded in 2008 and headquartered in Barcelona, Keonn Technologies is the innovation leader providing the most complete, seamless and advanced set of RFID-based solutions to evolve the customer experience and store operations towards a data-driven unified commerce model. Keonn’s unique value proposition of being a one-stop shop offering a holistic ecosystem with a client-focused operational model, where innovative products, quality, seamless integration and customization are at their core DNA, has resulted in Keonn being the go-to supplier of sensor and data processing solutions for the largest retailers and retail system integrators.

This strategic partnership with Novanta will reinforce Keonn’s future growth, support its manufacturing capacity and technologically contribute towards a sensor-fusion solution to meet the rising global demand for RFID and IoT technologies in physical stores. On the other hand, the integration of Keonn strategically complements Novanta’s existing capabilities in RFID technologies while also expanding its presence into the retail sector, which is expected to unlock many cross-selling opportunities. Keonn’s founders, together with their management team, will continue to lead the company within Novanta’s structure.

Ramir de Porrata-Dòria, co-founder and CEO of Keonn Technologies, stated: “AZ Capital’s support was exceptional throughout every stage of the process –from the preparation phase to the final negotiations–. The direct and constant involvement of all the team, their outstanding attention to detail, and their ability to anticipate challenges were key to maximizing value for Keonn and its shareholders. We are truly grateful for their dedication and commitment in such a meaningful transaction for us.”

Rafael Pous, co-founder and CIO of Keonn Technologies, noted: “AZ Capital’s advisory throughout the process was key to unlock Keonn’s full potential. They demonstrated exceptional coordination capabilities, expertly managing the complexity of working with major international technology players. This was strategically instrumental in achieving the optimal outcome for all parties involved. We had the best possible partner guiding us through the process.”

Víctor Mata, Partner at AZ Capital, added: “This transaction reinforces our leadership in advising technology companies, where we continue supporting innovative companies like Keonn in achieving their strategic objectives. At AZ Capital, we are proud to have supported a transaction that promises to transform retail digitalization on a global scale.”


AZ Capital se complace en anunciar que ha actuado como asesor financiero exclusivo de Keonn Technologies en su alianza estratégica con Novanta (NASDAQ: NOVT), compañía cotizada en Estados Unidos líder global en soluciones tecnológicas propietarias para los sectores médico, ciencias de la vida, bioprocesos e industrial.

Fundada en 2008 y con sede en Barcelona, Keonn es una empresa líder en la innovación y el desarrollo de soluciones basadas en el RFID para el sector retail, ofreciendo el portfolio más completo, avanzado e integrado del mercado para evolucionar las operaciones en tiendas físicas y la experiencia del cliente hacia un modelo de comercio unificado basado en la captura y análisis de datos. La propuesta de valor única de Keonn, centrada en ser un proveedor único que ofrece un ecosistema tecnológico holístico y con un modelo operativo centrado en el cliente, donde los productos innovadores, la calidad, la integración perfecta y la personalización forman parte de su ADN fundamental, ha convertido a Keonn en el proveedor referente de sistemas y soluciones RFID para los mayores retailers e integradores del mundo.

Esta asociación estratégica con Novanta reforzará el crecimiento futuro de Keonn, apoyará su capacidad actual de fabricación y aportará nuevos conocimientos que permitan avanzar a soluciones basadas en la complementariedad de diversas tecnologías de sensores para satisfacer la creciente demanda global de tecnologías RFID e IoT en tiendas físicas. Por otro lado, la integración de Keonn complementa estratégicamente las capacidades existentes de Novanta en tecnologías RFID, a la vez que expande su presencia en el sector retail, lo que contribuirá a capturar numerosas oportunidades y sinergias de cross-selling. Los fundadores de Keonn, junto con su equipo directivo, continuarán liderando la empresa en esta nueva etapa dentro de la estructura de Novanta.

Ramir de Porrata-Dòria, co-fundador y CEO de Keonn Technologies, indica: “El acompañamiento de AZ Capital ha sido excepcional en todas las fases del proceso -desde la preparación inicial hasta la negociación final-. La implicación directa y constante de todo el equipo, con una atención al detalle excepcional y capacidad de anticipar problemas han sido clave para maximizar la propuesta de valor para Keonn y sus accionistas. Estamos profundamente agradecidos por su compromiso y por habernos apoyado con tanta dedicación en una operación tan relevante para nosotros.” 

Rafael Pous, co-fundador y CIO de Keonn Technologies, comenta: “El asesoramiento de AZ Capital ha sido determinante para impulsar todo el potencial de Keonn. Demostraron su excepcional capacidad de coordinación, gestionando de forma excelente la complejidad que supone trabajar con los principales actores tecnológicos internacionales, siendo la mayoría de ellos empresas cotizadas y líderes de sus sectores, lo que fue fundamental a nivel estratégico para alcanzar el resultado óptimo para todas las partes. No podríamos haber estado en mejores manos”

Víctor Mata, Socio de AZ Capital, agrega: “Esta transacción refuerza nuestro liderazgo en el asesoramiento a compañías del sector tecnológico, donde seguimos apoyando a compañías innovadoras como Keonn en la consecución de sus objetivos estratégicos. En AZ Capital estamos orgullosos de haber apoyado una operación que promete transformar la digitalización del retail a nivel global.”


Keonn - Asesoramiento en la venta-Novanta - AZ Capital

Keonn &#8211; Asesoramiento en la venta-Novanta

AZ Capital is pleased to announce that it has acted as exclusive financial advisor to Mytra Control on the sale of 100% of the company to Acciona, a global leader in sustainable infrastructure and renewable energy solutions.

Founded in 2015 and headquartered in Madrid, Mytra Control has established itself as a leading provider of industrial digitalization architectures in Spain. The company offers comprehensive end-to-end services to clients across various industrial sectors, with a 360° approach encompassing advanced industrial automation solutions, networks and cybersecurity, and high-end SCADA systems. This differential positioning has made Mytra a leader in its sector, being consistently recommended by clients and leading hardware providers in the market.

The integration of Mytra Control strategically complements Acciona's current capabilities in construction and infrastructure management with Mytra's technological expertise and extensive know-how. This acquisition will enable Acciona to address the growing technological and security demands in the digital infrastructure space, strengthening its competitive position in the global market. Mytra Control's founders and executives will remain at the helm of the company within Acciona's structure, leading its future growth.

José Antonio Corral, CEO of Mytra Control, commented: "Due to our size and the characteristics of the transaction, we were uncertain about the type of advisor we should choose. Ultimately, we decided to work with AZ Capital, and our doubts dissipated from the very beginning. We felt supported and coordinated from the initial contacts through the final negotiations. Their excellent team provided a level of dedication and attention to detail that, combined with their strategic knowledge and negotiation skills, made it possible to secure the best possible agreement."

Carlos Jiménez, CTO of Mytra Control, emphasized: "AZ Capital advisory has been instrumental in the process of selling our company. Their ability to interact with IBEX 35-level companies, demonstrating their high level of professionalism and communication skills, while understanding and adapting to the needs of a smaller company like ours, makes them the ideal partner for operations of any nature."

Víctor Mata, Partner at AZ Capital, added: "This transaction reflects our firm commitment to the Spanish technology sector, where we continue to support innovative companies like Mytra Control in achieving their strategic objectives. The combination of Mytra's technical expertise with Acciona's global scale creates a unique value proposition that has the potential to transform the industrial digitalization landscape in Spain and beyond. At AZ Capital, we are proud to have orchestrated a transaction that not only maximizes value for our clients but also significantly contributes to the country's technological advancement."

This transaction underscores AZ Capital's expertise in the technology sector and its ability to successfully execute strategic transactions that create significant value for all parties involved.


AZ Capital se complace en anunciar que ha actuado como asesor financiero exclusivo de Mytra Control en la venta del 100% de la compañía a Acciona, líder global en soluciones sostenibles de infraestructuras y energías renovables.

Fundada en 2015 y con sede en Madrid, Mytra Control se ha consolidado como empresa líder en arquitecturas de digitalización industrial en España. La compañía ofrece un servicio integral end-to-end a clientes en diversos sectores industriales, con un enfoque 360º que abarca soluciones avanzadas de automatización industrial, redes y ciberseguridad, y sistemas SCADA de alta gama. Este posicionamiento diferencial ha convertido a Mytra en un referente en su sector, siendo recomendada recurrentemente por clientes y proveedores de hardware líderes en el mercado.

La integración de Mytra Control complementa estratégicamente las capacidades actuales de Acciona en construcción y gestión de infraestructuras con el expertise tecnológico y el amplio know-how de Mytra. Esta adquisición permitirá a Acciona hacer frente a las crecientes demandas tecnológicas y de seguridad en el ámbito de las infraestructuras digitales, fortaleciendo su posición competitiva en el mercado global. Los fundadores y directivos de Mytra Control permanecerán al frente de la compañía dentro de la estructura de Acciona, liderando su crecimiento futuro.

José Antonio Corral, CEO de Mytra Control, comentó: "Debido a nuestro tamaño y características de la transacción, dudábamos del tipo de asesor que debíamos elegir. Finalmente, elegimos trabajar con AZ Capital y las dudas se disiparon desde el inicio. Nos sentimos arropados y coordinados desde los primeros contactos hasta las negociaciones finales. Su excelente equipo aportó un nivel de dedicación y atención al detalle, que, junto a sus conocimientos estratégicos y habilidades de negociación, hicieron posible asegurar el mejor acuerdo posible."

Carlos Jiménez, CTO de Mytra Control, destacó: "El asesoramiento de AZ Capital ha sido fundamental en el proceso de venta de nuestra empresa. Su capacidad para interactuar con compañías de nivel IBEX 35, demostrando su alto nivel de profesionalidad y capacidad de interlocución, al tiempo que entienden y se adaptan a las necesidades de una empresa más pequeña como la nuestra, hace que sean el compañero ideal para operaciones de cualquier índole."

Víctor Mata, Socio de AZ Capital, añadió: "Esta transacción refleja nuestro firme compromiso con el sector tecnológico español, donde seguimos apoyando a empresas innovadoras como Mytra Control a alcanzar sus objetivos estratégicos. La combinación de la experiencia técnica de Mytra con la escala global de Acciona crea una propuesta de valor única con el potencial de transformar el panorama de la digitalización industrial en España y más allá. En AZ Capital estamos orgullosos de haber orquestado una transacción que no solo maximiza el valor para nuestros clientes, sino que también contribuye significativamente al avance tecnológico del país."

Esta transacción subraya la experiencia de AZ Capital en el sector tecnológico y su capacidad para ejecutar con éxito transacciones estratégicas que crean valor significativo para todas las partes involucradas.


Telefónica Tech - Asesoramiento en la adquisición - Altrostatus

Telefónica Tech - Asesoramiento en la adquisición - Cancom UK&amp;I

Telefónica Tech - Asesoramiento en la adquisición - Geprom

Telefónica Tech - Asesoramiento en la adquisición - Govertis

Telefónica Tech - Asesoramiento en la adquisición - Incremental

Mytra - Asesoramiento en la venta-Acciona - AZ Capital

Mytra &#8211; Asesoramiento en la venta-Acciona

Avianca, subsidiary of the Abra Group, is a leading airline in Colombia, Ecuador, and Central America and the second largest airline in Latin America.

Wamos Air is a leading Spanish wide-body fleet operator providing wet lease solutions to commercial airlines.

This acquisition allows Abra to expand its operations between Latin America and Europe, while enhancing its coverage of wide-body operations.


Avianca, filial del Grupo Abra, es la aerolínea líder en Colombia, Ecuador y Centroamérica, y la segunda mayor aerolínea de Latinoamérica.

Wamos Air es un operador español de aviones de fuselaje ancho especializado en soluciones de wet lease para aerolíneas comerciales.

La adquisición permitirá a Abra ampliar sus operaciones entre Latinoamérica y España además de proporcionar mayor cobertura al Grupo para vuelos de larga duración.

Servicios e Instituciones Financieras

Abra Group - Asesoramiento en búsqueda de financiación - AZ Capital

Abra Group &#8211; Asesoramiento en búsqueda de financiación

Engel Energy is a family-owned company specialized in the sale and installation of self-consumption photovoltaic systems, positioned as one of the leading independent installers in Spain. 

AZ Capital acted as exclusive financial advisor to Engel Energy in the structuring and raising of financing for the launch of a new clean-tech business model focused on residential energy services, based on a solar subscription system under the “Energy as a Service” model, the first of its kind in Spain.

The transaction involved raising €100MM from an institutional investor, structured as preferred equity and channelled through an SPV outside Engel’s corporate perimeter. This structure enables 100% financing of expansion capex.


Engel Energy es una empresa familiar especializada en la venta e instalación de sistemas fotovoltaicos de autoconsumo, posicionada como uno de los instaladores independientes líderes a nivel nacional.

AZ Capital ha actuado como asesor exclusivo de Engel Energy en la estructuración y obtención de capital para el lanzamiento de un nuevo modelo de negocio clean-tech enfocado a servicios energéticos residenciales, basado en un sistema de suscripción solar bajo el modelo “Energy as a service”, el primero de su tipo en España. 

La transacción supuso la obtención de €100MM de un inversor institucional, estructurados como capital preferente, canalizados a través de una SPV independiente del perímetro Engel. Esta estructura permite financiar el 100% del capex de expansión.


Engel Energy - Asesoramiento en búsqueda de financiación - AZ Capital

Engel Energy &#8211; Asesoramiento en búsqueda de financiación

We/On is an emerging chain of premium fitness centers founded by veteran entrepreneurs and pioneers in this segment in Spain. Its concept is built around integrating health, wellness, and social interaction into a unique sports club experience.

AZ Capital acted as the exclusive financial advisor to We/On in designing a new corporate structure and securing financing to launch an ambitious inorganic growth plan, capitalizing on the ongoing consolidation of the Spanish fitness sector and the investment opportunities arising in the post-COVID landscape.

This transformational transaction enables We/On to optimize its corporate structure and double the number of fitness centers under operation, addressing a growing unmet demand for high-end fitness services and positioning the company as one of the leading players in the Spanish premium market.


We/On es una cadena emergente de centros de fitness premium, fundada por emprendedores veteranos y pioneros en este segmento en España. Su propuesta se basa en integrar salud, bienestar y vida social en un concepto de club deportivo único. 

AZ Capital ha actuado como asesor exclusivo de We/On en el diseño de una nueva estructura societaria y la obtención de financiación para poner en marcha un ambicioso plan de crecimiento inorgánico, aprovechando la dinámica de consolidación del sector fitness en España y las oportunidades de inversión generadas en el contexto post-COVID.

Esta operación transformacional permite a We/On optimizar su estructura societaria y duplicar su número de centros deportivos, cubriendo una demanda creciente e insatisfecha de servicios fitness de alta gama y posicionándose como una de las principales cadenas del sector premium en el mercado español. 


Synergym - Asesoramiento en búsqueda de financiación

We/On - Asesoramiento en búsqueda de financiación - AZ Capital

We/On &#8211; Asesoramiento en búsqueda de financiación

AZ Capital acted as the exclusive financial advisor to a Family Office on the refinancing of their premium hotel portfolio in Spain in the context of a corporate transaction.

AZ Capital ha actuado como asesor financiero exclusivo de un Family Office para la refinanciación de su portfolio hotelero en España en el contexto de una operación corporativa.

Portfolio refinancing advisory 

Asesoramiento en refinanciación de portfolio

Refinanciación de portfolio - AZ Capital

Refinanciación de portfolio

AZ Capital has acted as exclusive financial advisor to ICG, a global alternative asset manager, which, together with Teras, an investment platform led by experienced and successful digital infrastructure entrepreneurs, has launched Templus.​

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Templus is the first state-of-the-art and sustainable regional data centre platform in Southern Europe, with a new business model premised on proximity to end customers, safety and the highest standards of energy efficiency. Ultimately, its goal is to become the leading regional colocation platform in Southern Europe with a network of more than 20 data centres.​

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The platform will begin its activity with five operational data centres, including locations in Madrid, Malaga and Seville, and with an installed capacity of 15MW. 

AZ Capital ha actuado como asesor financiero exclusivo de ICG, gestora global de activos alternativos, que, junto con Teras, una plataforma de inversión liderada por empresarios con amplia experiencia y trayectoria en infraestructuras digitales, ha impulsado la creación de Templus.​

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Templus es la primera plataforma regional de centros de datos de última generación y sostenibles en el sur de Europa, con un modelo de negocio innovador basado en la proximidad al cliente final, la seguridad y los más altos estándares de eficiencia energética. Su objetivo es convertirse en la plataforma regional de colocation de referencia en el sur de Europa, con una red de más de 20 centros de datos.​


La plataforma iniciará su actividad con cinco centros de datos operativos, entre ellos ubicaciones en Madrid, Málaga y Sevilla, y una capacidad instalada de 15 MW.

​  Platform incorporation & Buy-side advisory

Constitución de la plataforma & asesoramiento en la adquisición

ICG -Asesoramiento en la Adquisición - Atex Inc. - AZ Capital

ICG -Asesoramiento en la Adquisición &#8211; Atex Inc.

AZ Capital has acted as exclusive financial advisor to Synergym, one of Spain’s fastest-growing and leading fitness operators — with over 200,000 active users and 96 clubs nationwide — in securing a significant minority investment from All Seas Capital to accelerate its expansion and rollout strategy across the country.​



Synergym has quickly established itself as one of the main gym operators in Spain. Its business model emphasizes low and flexible prices, high-quality club design with specialized fitness areas, top-of-the-line high-tech equipment, highly qualified staff and a wide range of quality guided classes.

AZ Capital ha actuado como asesor financiero exclusivo de Synergym, uno de los operadores de fitness de mayor crecimiento y liderazgo en España, con más de 200.000 usuarios activos y 96 clubes en todo el país, en la incorporación de All Seas Capital como inversor minoritario con el objetivo de acelerar su estrategia de expansión y despliegue nacional.​


Synergym se ha consolidado rápidamente como uno de los principales operadores de gimnasios en España. Su modelo de negocio se basa en precios bajos y flexibles, un diseño de club de alta calidad con áreas especializadas de entrenamiento, equipamiento tecnológico de última generación, personal altamente cualificado y una amplia oferta de clases dirigidas de calidad.

Minority Investment

Inversión minoritaria

Synergym - Inversión minoritaria - All Seas - AZ Capital

Synergym &#8211; Inversión minoritaria &#8211; All Seas

After conducting an initial analysis and evaluating potential alternatives along with their respective pros and cons, a Sale Cash-Settled Equity Swap was structured:
•	The accounting analysis and discussions with auditors confirmed the positive impact under IFRS 32 regulations.
•	To prevent any potential pressure on the stock price, the delta execution (company sale + bank acquisition) was designed as an off-market disposal.
•	AZ Capital engaged with three financial institutions to secure the most competitive terms, including 100% LTV, a reduced spread, and no margin calls throughout the life of the transaction.

Through this solution, the company achieves:
•	A positive cash impact.
•	A favorable accounting impact (reduction in net debt and an increase in equity).
•	Retention of economic exposure to the stock price performance.

Tras realizar un análisis inicial y evaluar las potenciales alternativas junto con sus respectivos pros y contras, se estructuró un Sale Cash-Settled Equity Swap 
•	El análisis contable y las discusiones con los auditores confirmaron el impacto positivo bajo la normativa IFRS 32.
•	Para evitar cualquier posible presión sobre el precio de la acción, la ejecución delta (venta por parte de la empresa + compra por parte del banco) se diseñó como una disposición fuera de mercado.
•	AZ Capital contactó a tres instituciones financieras para garantizar las condiciones más competitivas, incluyendo un LTV del 100%, un spread reducido y ausencia de margin calls a lo largo de la vida de la transacción
A través de esta solución, la empresa logra:
•	Un impacto positivo en caja.
•	Un impacto contable favorable (disminución de la deuda neta y mayor patrimonio)
•	Mantener la exposición económica al comportamiento del precio de las acciones.

Treasury shares monetization

Monetización de la autocartera

Asesoramiento en la construcción de una posición de autocartera

Asesoramiento en la monetizaciónde una posición de autocartera - AZ Capital

Asesoramiento en la monetizaciónde una posición de autocartera

AZ Capital has acted as sole financial advisor to BCNonwovens in the acquisition of 100% of Atex Inc.
This transaction represents BCNonwovens' entry into the fast-growing American market, providing a strategic platform for future investments and serving as a bridgehead for the group's international expansion in the coming years.

BCNonwovens is one of Europe's leading manufacturers of spunlace technology products based in Barcelona, Spain. Its main markets are fast-moving consumer goods (FMCG), such as wet wipes and toiletries, the medical sector and speciality products.


AZ Capital ha asesorado a BCNonwovens en la adquisición del 100% de Atex Inc.
Esta transacción supone la entrada de BCNonwovens en el creciente mercado americano, con una plataforma estratégica que permita realizar futuras inversiones y sirviendo de cabeza de puente a la expansión internacional del grupo en los próximos años.

BCNonwovens es uno de los principales fabricantes europeos de productos en tecnología spunlace con sede en Barcelona (España). Sus principales mercados son los bienes de consumo de rápida rotación (FMCG), como toallitas húmedas y artículos de higiene, el sector médico y los productos especializados.


BCNonwovens -Asesoramiento en la Adquisición - Atex Inc. - AZ Capital

BCNonwovens -Asesoramiento en la Adquisición &#8211; Atex Inc.

AZ Capital has acted as financial advisor to Árima Real Estate in the takeover bid launched by JSS Real Estate, an entity belonging to the Swiss financial group J. Safra Sarasin. For this purpose, AZ Capital has prepared a fairness opinion for Árima's board of directors, strictly from a financial point of view, on which it stated that the offer is fair for Árima's shareholders.

JSS Real Estate's offer consisted on a cash payment of €8.61 per share, representing an equity value of €224m.

Árima is a Socimi (REIT) with 9 assets, being 2 of them under construction, 8 of which are offices and 1 is a logistic asset, all of them in Madrid. The total asset value (GAV) is ~€355m (as of June 2024).

AZ Capital ha actuado como asesor financiero a Árima Real Estate en la oferta pública de adquisición lanzada por JSS Real Estate, entidad del grupo financiero suizo J. Safra Sarasin. Para ello, AZ Capital ha preparado una fairness opinion para el consejo de administración de Árima, estrictamente desde un punto de vista financiero, sobre la cual se declaró que la oferta es justa para los inversores de Árima.

La oferta de JSS Real Estate fue de un pago en caja de €8.61 por acción, representando un equity value de €224m.

Árima es una Socimi que cuenta con 9 activos, 2 de ellos en construcción, destinados 8 de ellos al uso de oficinas y 1 a servicios logísticos en la Comunidad de Madrid. El valor de los activos (GAV) es de ~€355m (a junio de 2024).

Advisory on the takeover bid 

Asesoramiento en la oferta pública de adquisición

Árima Real Estate -Asesoramiento en la oferta pública de adquisición - JSS Real Estate - AZ Capital

Árima Real Estate -Asesoramiento en la oferta pública de adquisición &#8211; JSS Real Estate

AZ Capital has advised ICG in their association with Prosur. Alongside the management team, ICG will support Prosur, an innovative company specializing in natural ingredients for food applications, in its international expansion.

Prosur combines natural elements and its knowledge of biotechnology to develop plant-based solutions offering organoleptic and functional properties.

AZ Capital ha asesorado a ICG en su asociación con Prosur. Junto con el equipo directivo, ICG apoyará a Prosur, compañía innovadora en soluciones de ingredientes alimentarios naturales, para impulsar su expansión internacional. 

Prosur, a través de tecnología alimentaria, combina elementos naturales y su conocimiento en biotech para desarrollar soluciones a base de plantas que ayudan a crear alimentos seguros y sabrosos.

MCH Private Equity - Asesoramiento en la adquisición - Prosur

ICG - Asesoramiento en la Adquisición-Prosur - AZ Capital

ICG &#8211; Asesoramiento en la Adquisición-Prosur

AZ Capital has advised Nexxus Iberia and the managers shareholders of Twentyfour Seven Group, company founded in 2004 and a global leader in audiovisual production services for international producers, advertising agencies, and brands, in the sale process that has allowed Nexxus Iberia to exit the shareholding and the Management Team to acquire the majority of the Group, while Three Hills CP has joined as a new minority partner.

AZ Capital ha asesorado a Nexxus Iberia y a los accionistas gestores de Twentyfour Seven Group, compañía fundada en 2004, líder mundial en servicios de producción audiovisual para productoras internacionales, agencias de publicidad y marcas, en el proceso de venta que ha permitido a Nexxus Iberia salir del accionariado y al Equipo Directivo adquirir la mayoría del Grupo, mientras que Three Hills CP se ha incorporado como nuevo socio minoritario.

THE CONSUMER GOODS AND RETAIL TEAM HAS EXTENSIVE KNOWLEDGE OF THE SECTOR BECAUSE OF A TRSUTED RELATIONSHIP BUILT SINCE AZ CAPITAL'S INCEPTION WITH DIFFERENT COMPANIES IN THE FOOD, BEVERAGE, AGRICULTURE, AND FASHION SECTORS.

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